「毎月5万円を、年利5%で20年間積み立てると、資産は約2,000万円になります」
証券会社のサイトや、ファイナンシャルプランナーが使う「資産運用シミュレーション」。
きれいな右肩上がりのグラフを見て、「これなら老後は安泰だ」と安心していませんか？
はっきり言います。
そのシミュレーションは、現実とは違います。
なぜなら、現実の相場は毎年きれいに「5%ずつ」増えるわけではないからです。
+20%増える年もあれば、−15%減る年もあります。
もし、積立が終わる直前の「一番お金が貯まっている時期」に大暴落が来たら？
「平均5%」という計算上は正しくても、あなたの手元に残るお金はシミュレーションより数百万円も少なくなる可能性があります。
多くのシミュレーションが無視している、この「不都合な真実」。
今日は、それを解決するための「モンテカルロ法」と、正しいリスクの測り方について解説します。
投資の未来は「平均点」だけでは語れない
まず、投資における「リスクとリターン」の関係を理解するために、皆さんが学生時代に経験した「テストの点数」を思い出してください。
実は、投資の仕組みはテストの点数と全く同じ構造をしています。
例えば、あるテストで「平均点が60点のクラス」があったとします。
「平均60点」と聞いて、あなたはどんなクラスを想像しますか？
実は、「平均60点」には全く異なる2つのパターンがありえます。
パターンA：全員の実力が近い「安定クラス」
- A君：58点
- Bさん：62点
- C君：60点
- → 全員が55点〜65点くらいの間に収まっていて、平和です。
パターンB：天才と赤点が入り混じる「波乱クラス」
- D君：100点（天才）
- Eさん：0点（赤点）
- F君：80点
- → 平均すると60点ですが、中身はバラバラで不安定です。
ここが重要なポイントです。
「平均点は同じ60点」でも、その中身（安定感）は天と地ほど違います。
これを投資に置き換えてみましょう。
- 平均点 ＝ 「リターン（期待収益率）」
- 点数のバラつき具合 ＝ 「リスク（標準偏差）」
多くの人は、投資商品を選ぶときに「平均点（リターン）」ばかりを見てしまいます。「この商品は年利5%です！」と言われると魅力的に見えますよね。
しかし、その中身が「パターンA（安定）」なのか、「パターンB（波乱万丈）」なのかを確認しないのは非常に危険です。
もし、あなたが「パターンB」のような商品を選んでしまったら、平均では儲かる計算でも、タイミングが悪ければ「0点（大暴落）」を引く可能性があるからです。
だからこそ、投資では「リターン（平均）」だけでなく、必ず「リスク（バラつき）」をセットで見なければならないのです。
「正規分布」は「偏差値」の感覚そのもの
この「バラつき」を予測するために、統計学の「正規分布」というルールを使います。
これは、いわゆる「偏差値」の感覚で考えると一発で分かります。
正規分布とは、「極端に良い点数の人も、極端に悪い点数の人も少なく、多くの人は平均点（偏差値50）の近くに集まる」という法則です。
これを数字で見ると、こうなります。
- 1シグマ（偏差値40〜60くらい）：
クラスの約68%（3人に2人）の生徒は、この範囲の点数に収まります。「普通の成績」の範囲です。 - 2シグマ（偏差値30〜70くらい）：
クラスの約95%の生徒は、この範囲に収まります。偏差値70超えの天才や、30未満の赤点は滅多にいません。
投資もこれと同じです。
リターン（平均点）だけでなく、「その商品はどれくらい点数がバラつくクラスなのか（標準偏差）」を知っておけば、
「95%の確率で、偏差値30（＝最悪の損失）のラインはこの辺りだろう」
と、あらかじめ損失の底が見えるようになります。
これが「リスクを管理する」ということです。
1万通りの未来を描く「モンテカルロ法」
単年の「バラつき」は分かりました。では、これが20年続くとどうなるのでしょうか？
「平均5%」の固定計算ではなく、「良い年も悪い年もランダムに来る」という現実的な動きを計算するために使うのが「モンテカルロ法」です。
これは、コンピュータの中で「サイコロを1万回振って、1万通りのパラレルワールドを作るシミュレーション」です。
- 設定したリターンとリスクに基づいて、毎年の相場変動をランダムに発生させる。
- それを20年分繰り返す。
- このセットを1万回行う。
すると、結果はきれいな一本線ではなく、ラッパのように広がった「帯」として描かれます。
- すごく運が良かった世界（上位数%）
- まあまあの世界（中央値）
- 最悪の暴落が続いた世界（下位数%）
あらゆる可能性をすべて可視化するのです。
シミュレーションで見るべきは「最悪のケース」
モンテカルロ法で最も重要なのは、「下位5%（ワーストケース）」のラインを見ることです。
多くの人はシミュレーションの「真ん中の線（平均）」を見て安心しようとしますが、投資計画で大事なのは「ものすごく運が悪くても、最低限これだけは残る」というラインを知っておくことです。
もし、「下位5%のシナリオ（運が悪かった場合）」でも、あなたの老後資金が最低限確保できているなら、その投資計画は「成功する確率が極めて高い」と言えます。
逆に、平均値ではクリアしていても、下位20%のシナリオで破綻するなら、その計画はリスクを取りすぎています。
まとめ：右肩上がりの幻想を捨てよう
「多くのシミュレーションは間違っている」と言った理由は、それが「運の要素（リスク）」を無視しているからです。
投資は、一直線に資産が増えるゲームではありません。
良い時も悪い時も繰り返しながら、凸凹しながら進んでいくものです。
「右肩上がりのグラフ」という幻想を捨て、「幅（リスク）」を受け入れた時、投資の恐怖は「管理できる計画」に変わります。
これからの20年、どんな相場が来るかは神様しか知りません。
しかし、モンテカルロ法のような視点を持っていれば、一時的な暴落に狼狽することなく、冷静にゴールを目指せるはずです。
（編集後記）Pythonで計算してみよう
実はこの「モンテカルロ法」、プログラミング言語のPython（パイソン）を使えば、自分のパソコンで計算してグラフを描くことができます。
私も最近Pythonを勉強中なのですが、自分でコードを書いてシミュレーションしてみると、「リスクとリターン」の仕組みが驚くほど直感的に理解できるようになります。
興味がある方は「Python モンテカルロ法」などで検索してみるのも面白いかもしれません。
